Chiến tranh thương mại tiếp tục căng thẳng

  • Trung Quốc dừng mua dầu và khí đốt từ Mỹ

  • Trung Quốc nói sẽ trả đũa bất cứ quốc gia nào thỏa thuận thương mại với Mỹ nhưng vi phạm quyền lợi của Trung Quốc

  • Mỹ - Nhật chưa đạt thỏa thuận dù đàm phán có tiến triển

  • Nhật nói sẽ không đồng ý với tất cả yêu cầu từ phía Mỹ

  • Phía Nhật nói vấn đề lớn nhất là không hiểu chính xác Mỹ muốn gì

  • Trump nói việc đàm phán đang đi đúng hướng nhưng “cần thêm chút thời gian”

  •  Ấn Độ áp 12% thuế lên thép từ Trung Quốc để bảo vệ thị trường 

  • Đàm phán giữa Mỹ và Mexico tiến triển tốt nhưng chưa có thỏa thuận

Đô gãy, lợi tức tăng, vàng phá đỉnh

  • Trump tiếp tục chỉ trích Powell vào tối ngày thứ Hai (giờ Việt Nam), thông tin Trump tìm cách sa thải Powell cũng xuất hiện liên tục trong cuối tuần

USD giảm mạnh, kéo theo S&P 500

USD và S&P 500 giảm mạnh

  • Điều này ngược lại so với chiến tranh thương mại 1.0

Biến động các chỉ số trong chiến tranh thương mại 1.0

  • Tuy nhiên, nhìn rộng ra thì chỉ số DXY mới trở về bằng giá 03/2022

DXY đang ở mức bằng với tháng 3/2022

→ Vị thế của đồng USD là đồng tiền dự trữ vẫn chưa thay đổi, khi nào USD tăng đó mới thành vấn đề

Hiện tại phần lớn việc sụt giảm của USD vẫn ở 3 yếu tố:

  • Các nhà đầu tư nước ngoài bán tài sản và rút tiền về nước

  • Đóng các giao dịch chênh lệch giá và chênh lệch lãi suất với đồng yên 

  • Lo lắng về sự độc lập của FED

→ Chưa có gì là không thể quay đầu nhưng đây vẫn là lo sợ lớn

Vàng tiếp tục phá đỉnh

  • Vàng tăng 3% trong phiên ngày 21/4, chính thức +12% chỉ trong 3 tuần từ đầu chiến tranh thương mại.

Giá vàng phá đỉnh mới

  • Tuy nhiên phần lớn đà tăng của vàng thường đến từ phiên Châu Á

→ Lo sợ về việc Trung Quốc phá giá nhân dân tệ có lẽ là lý do lớn nhất

Thị trường lo sợ Trung Quốc phá giá nhân dân tệ

Lợi tức trái phiếu tiếp tục tăng

Lợi tức trái phiếu tiếp tục tăng

  • Đường cong lợi tức bị mở rộng, đầu dài hạn chịu áp lực lớn.

Đường cong lợi tức

  • Vấn đề lớn khi Mỹ vẫn cần đáo hạn 9.2 nghìn tỷ năm nay với ~5 nghìn tỷ trước tháng 6

Chỉ số kinh tế LEI giảm mạnh

  • Leading Index giảm mạnh -0.7% trong tháng 3 xuống mức 100.50

Chỉ số LEI giảm mạnh

  • 3 chỉ số giảm mạnh nhất: kỳ vọng của người tiêu dùng giảm -0.26%, giá cổ phiếu giảm -0.25%, đơn hàng mới ISM giảm -0.22%.

Biến động các chỉ số

  • Conference Board dự đoán tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2025 chỉ đạt 1.6%, thấp hơn mức tiềm năng.

Mặc dù chỉ số Leading Index giảm, nhưng chưa chỉ ra suy thoái đã và sẽ bắt đầu, chỉ cho thấy rủi ro ngày càng tăng.

Leading Index giảm nhưng chưa chỉ ra suy thoái