Phát biểu của quan chức FED

Goolsbee, Chủ tịch FED Chicago

  • Thị trường lao động không suy yếu

  • Cần nhiều dữ liệu hơn để tin rằng lạm phát đang về mức 2%

  • Fed có thể giảm lãi suất một lần, sau đó tạm dừng nếu dữ liệu thay đổi

Bostic, Chủ tịch FED Atlanta

  • Thị trường lao động tốt, Fed không cần vội vã điều chỉnh chính sách và cần chờ thêm thông tin về diễn biến kinh tế

  • Vấn đề việc làm không bị đe dọa như kiểm soát lạm phát

  • Không nên kỳ vọng diễn biến lạm phát như cũ khi thuế quan của Trump có sự khác biệt và có thể tạo ra thay đổi trong nền kinh tế

Musalem, Chủ tịch FED St. Louis

  • Dữ liệu kinh tế không cho thấy khả năng giảm lãi suất 50bps

  • Tác động của thuế quan lên hàng hóa dịch vụ cốt lõi vẫn còn hạn chế

  • Có thể phản tác dụng nếu giảm lãi suất mạnh tay mà không quan tâm tới thị trường lao động

Daly, Chủ tịch FED San Francisco

  • Thị trường việc làm chưa tới mức quá tệ

  • Không thấy lý do gì để cắt 50bps (nhưng không nói sẽ không cắt 25bps)

→ Goolsbee, Bostic nghiêng về không cắt, Musalem có vẻ 50/50 với lý do kinh tế còn tốt, Daly sẽ ủng hộ cắt 25bps. Hiện tại có vẻ FOMC đang chia 4-4 với 2 phiếu 50-50 và 2 người chưa nói gì, trong đó có Powell

Lạm phát PPI gấp 4 lần dự báo, nhưng không phải do thuế quan 

  • PPI tổng hợp của Mỹ trong tháng 7 tăng +3.3% YoY so với +2.5% YoY dự báo và +2.4% YoY tháng trước, mức cao nhất kể từ tháng 02/2025

  • PPI MoM +0.9% - mạnh nhất từ tháng 06/2022


  • PPI cốt lõi +3.7% YoY, hơn 2.9% dự báo, cao nhất kể từ tháng 03/2023


  • PPI dịch vụ +1.1% MoM, cao nhất từ 03/2022 → Là thứ kéo toàn bộ PPI


  • PPI năng lượng tăng trở lại theo giá dầu tháng 7


  • Ảnh hưởng thuế quan chưa lớn, giống trong CPI: hàng hóa cốt lõi +0.4% YoY


  • Trong mảng hàng hóa, thứ tăng nhiều nhất là đồ ăn, với giá rau quả tăng +38.5% theo tháng


→ Chính sách trục xuất người nhập cư bất hợp pháp đang có ảnh hưởng nhiều tới lạm phát hơn là chiến tranh thương mại. 30% rau củ tươi ở Mỹ là nhập khẩu từ Mexico nhưng hiện tại đang được miễn thuế dưới USMCA

  • Vật liệu thô nhập khẩu tăng mạnh +2.0% theo tháng


  • Vật liệu đã qua xử lý cũng tăng mạnh +0.8%


→ Tuy nhiên cả 2 mảng này đều chưa vượt ra khỏi mức độ tăng bình thường

→ Giống với báo cáo CPI thì PPI xác nhận:

  • Ảnh hưởng từ thuế quan tới lạm phát còn ít (FED Musalem cũng xác nhận sáng nay sau PPI)

  • Tuy nhiên lạm phát vẫn trên đà tăng từ các yếu tố khác

  • Chính sách nhập cư/giá thành lao động đang có ảnh hưởng lớn hơn thuế quan 

  • Nhiều doanh nghiệp phân phối đang lợi dụng tăng giá cước trung gian

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ổn định

  • Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu:

  • Dữ liệu theo mùa (SA): 224,000 đơn, dưới dự báo 225,000 đơn

  • Dữ liệu chưa điều chỉnh theo mùa (NSA): 199,200, hơn mức 195,000 tuần trước


  • Số đơn xin tiếp tục nhận trợ cấp giảm xuống 1.953 triệu đơn, thấp hơn kỳ vọng.


→ Không có dấu hiệu suy yếu mạnh

EU GDP Q2 không đổi, sản lượng công nghiệp giảm

  • Tăng trưởng GDP: +0.1% QoQ, +1.4% YoY bằng báo cáo đầu tháng trước


  • Việc làm sửa đổi +0.2% → +0.1% so với quý trước đó 


  • Sản xuất công nghiệp chỉnh sửa -0.9% → -1.3% so với quý trước, gây ap lực lên ngành công nghiệp EU nhiều hơn báo cáo đầu tiên


→ Dữ liệu sửa đổi GDP Q2 nhìn chung không mấy vui vẻ của Châu Âu

Reverse Repo tại FED về $28.8 tỷ - thấp nhất từ 2021

  • Reverse Repo là kho dự trữ tiền của các ngân hàng tại FED, bắt đầu sử dụng từ COVID, là nơi ngân hàng bỏ tiền vào và nhận lãi suất qua đêm

  • Sử dụng để tạo lập mức lãi suất sàn bên ngoài thị trường tự do

→ Thanh khoản dự trữ gần như đã hết