Thị trường nông sản đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các mặt hàng. Trong khi lúa mì đối mặt với áp lực cạnh tranh xuất khẩu và sự thắt chặt thuế quan từ Nga, thì đậu tương lại chịu tác động mạnh từ sự chuyển dịch nguồn cung từ Hoa Kỳ sang Brazil cùng những kỳ vọng về năng lượng sinh học. Đối với ngô, nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ và tỷ lệ tồn kho thấp đang là những yếu tố then chốt nâng đỡ giá thành trong bối cảnh chi phí sản xuất đầu vào tăng cao.


TIN TỨC LÚA MÌ

Đà tăng giá gần đây đã khiến lúa mì Hoa Kỳ trở nên kém cạnh tranh hơn trên thị trường xuất khẩu toàn cầu, qua đó hạn chế khả năng giá quay lại các đỉnh gần nhất.

Doanh số bán xuất khẩu lúa mì của Hoa Kỳ hiện cao hơn 14% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức tăng 9% mà USDA đang dự báo cho cả niên vụ.

Sở giao dịch ngũ cốc Buenos Aires giữ nguyên dự báo sản lượng lúa mì Argentina ở mức 27,8 triệu tấn, phù hợp với ước tính của USDA nhưng thấp hơn đáng kể so với mức 29,5 triệu tấn của RGE.

Bộ Nông nghiệp Nga đã nâng mạnh thuế xuất khẩu lúa mì từ 140,9 rúp/tấn lên 515,6 rúp/tấn cho giai đoạn kéo dài đến hết ngày 31/3.

IGC đã điều chỉnh tăng nhẹ dự báo tồn kho ngũ cốc toàn cầu niên vụ 2025/26 lên 632 triệu tấn, chủ yếu nhờ tồn kho lúa mì và ngô tăng nhẹ, dù tồn kho đậu tương giảm. Đồng thời, sản lượng và tiêu thụ ngũ cốc thế giới đều được dự báo ở mức kỷ lục, cho thấy cung và cầu vẫn cùng duy trì ở mặt bằng rất cao. 

Tuy nhiên, sang niên vụ 2026/27, triển vọng bắt đầu kém tích cực hơn khi sản lượng lúa mì và ngũ cốc thô toàn cầu được dự báo giảm so với mức đỉnh của vụ trước, khiến tổng nguồn cung có thể suy giảm lần đầu sau bốn vụ.

Bên cạnh đó, xung đột tại Trung Đông tiếp tục là yếu tố rủi ro lớn, do khu vực này có vai trò quan trọng trong luồng vận chuyển ngũ cốc và hạt có dầu qua eo biển Hormuz, qua đó làm gia tăng lo ngại về an ninh lương thực khu vực và rủi ro gián đoạn thương mại toàn cầu.

Theo một báo cáo từ công ty tư vấn chuyên về thị trường ngũ cốc Biển Đen, SovEcon đã nâng dự báo sản lượng lúa mì của Nga năm 2026-2027 thêm 1,7 triệu tấn lên 87,6 triệu tấn. Điều kiện mùa màng thuận lợi đã dẫn đến diện tích trồng lúa mì vụ đông tăng cao và kỳ vọng năng suất được cải thiện.

Tình hình lúa mì Ukraine niên vụ 2026/27 hiện vẫn được đánh giá là khá ổn định, dù một số khu vực phía nam, đông và trung tâm đã trải qua các đợt sương giá trong tháng Hai. LSEG giữ nguyên dự báo sản lượng ở mức 22,8 triệu tấn.

TIN TỨC ĐẬU TƯƠNG

Liên đoàn tài xế xe tải của Brazil đã không tiến hành đình công vì giá dầu diesel tăng mạnh, mà lựa chọn bước vào 7 ngày đàm phán với Chính phủ.

Dầu đậu tương được hỗ trợ bởi số liệu từ Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ, cho thấy lượng tín chỉ nhiên liệu sinh học nhóm D4 tạo ra trong tháng 2/2026 tăng lên 480 triệu đơn vị, so với 439 triệu trong tháng 1/2026. Đây được xem là tín hiệu sớm cho thấy sản lượng diesel sinh học và diesel tái tạo có thể tăng lên.

Tốc độ ép dầu kỷ lục hiện nay ủng hộ khả năng USDA sẽ nâng thêm 10–20 triệu giạ so với dự báo ép dầu hiện tại là 2,575 tỷ giạ.

Trong tháng 1 và tháng 2, Trung Quốc chỉ nhập khẩu 1,5 triệu tấn đậu tương từ Hoa Kỳ, giảm 84% so với cùng kỳ năm trước, do chỉ một phần nhỏ trong tổng số 12 triệu tấn đã được đặt mua vào cuối năm 2025 thực sự cập cảng.Ngược lại, nhập khẩu đậu tương từ Brazil trong tháng 1 và tháng 2 đạt 6,56 triệu tấn, tăng 83% so với cùng kỳ năm trước.

Sở giao dịch ngũ cốc Buenos Aires giữ nguyên dự báo sản lượng đậu tương Argentina ở mức 48,5 triệu tấn, cao hơn nhẹ so với dự báo 48 triệu tấn của USDA.

Việc chuyến đi của ông Trump tới Trung Quốc bị lùi lại 6–7 tuần đang làm giảm khả năng xuất hiện các đơn mua đáng kể đối với đậu tương vụ cũ, nhất là trong bối cảnh đậu tương Brazil đang rẻ hơn hơn 1 USD/giạ.

Dự báo tồn kho đậu tương của Hoa Kỳ tính đến ngày 1/3 ở mức 2,116 tỷ giạ, cao hơn đáng kể so với mức 1,911 tỷ giạ của năm trước.

Tỷ lệ tồn kho so với nhu cầu sử dụng trong quý I và quý II của Hoa Kỳ  hiện ở mức 85,3%, cao hơn nhiều so với mức 68% của năm trước. Cả lượng tồn kho tuyệt đối lẫn tỷ lệ tồn kho trên nhu cầu sử dụng hiện đều đang ở mức cao nhất trong 6 năm.

Giá đậu tương kỳ hạn tháng 7/2026 quanh 11,75 USD/giạ xét theo lịch sử là tương đối cao, nhưng theo quan điểm hiện tại của một số nhà phân tích, mức giá này vẫn còn hợp lý do thị trường vẫn đang phản ánh khả năng Trung Quốc có thể quay lại mua hàng cùng với đà tăng mạnh của giá năng lượng.

Trung Quốc đang hạn chế xuất khẩu phân bón để ưu tiên thị trường nội địa, khiến nguồn cung toàn cầu vốn đã căng thẳng vì chiến tranh càng bị siết chặt hơn. Điều này làm giá phân bón thế giới tiếp tục tăng và gây thêm áp lực chi phí cho nông nghiệp.

Ngành ép dầu đậu tương Brazil đang đề nghị chính phủ cho phép nâng tỷ lệ pha biodiesel trong dầu diesel lên trên mức bắt buộc 15%, thậm chí có thể tới 20% (B20) nếu thị trường có nhu cầu. Mục tiêu là giúp giảm bớt tác động từ đà tăng giá năng lượng gần đây, đồng thời tăng sử dụng nguyên liệu trong nước như dầu đậu nành. Tuy vậy, chính phủ Brazil hiện vẫn thận trọng và cho rằng cần thêm các thử nghiệm trước khi chính thức nâng tỷ lệ pha trộn.

Trung Quốc đã nới lỏng các quy định liên quan đến sự hiện diện của cỏ dại trong các lô hàng đậu tương Brazil. Theo truyền thông địa phương, Trung Quốc sẽ không áp dụng chính sách “không dung sai tuyệt đối” đối với tạp chất này trong hàng nhập khẩu.

Tại Brazil, nông dân đã thu hoạch được 65,79% diện tích đậu tương niên vụ 2025/26, thấp hơn mức 73,84% cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn khá sát với mức trung bình 5 năm là 66,96%, theo công ty tư vấn Patria AgroNegocios.

TIN TỨC NGÔ

Xuất khẩu ngô của Hoa Kỳ vẫn duy trì tốc độ rất tích cực, hiện cao hơn 30% so với cùng kỳ năm trước, vượt đáng kể so với mức tăng 15% mà USDA đang dự báo cho cả niên vụ.

Sở giao dịch ngũ cốc Buenos Aires (BAGE) ước tính tiến độ thu hoạch ngô của Argentina đã đạt 13%, đồng thời giữ nguyên dự báo sản lượng ở mức 57 triệu tấn, cao hơn đáng kể so với mức 52 triệu tấn mà USDA đang ước tính.

Khoảng 90% diện tích ngô của Argentina hiện được đánh giá ở mức từ bình thường đến rất tốt, cho thấy triển vọng mùa vụ nhìn chung vẫn khá khả quan.

Tùy viên nông nghiệp USDA dự báo Trung Quốc sẽ nhập khẩu 8 triệu tấn ngô trong niên vụ 2026/27, tương đương với mức dự báo chính thức mà USDA hiện đang đưa ra cho niên vụ 2025/26.

Tỷ lệ tồn kho so với nhu cầu sử dụng ngô của Hoa Kỳ trong quý I và quý II hiện ở mức 95%, thấp hơn mức 96% của năm trước và là mức thấp nhất trong vòng 4 năm.

Bối cảnh hiện tại cho thấy thị trường đang đồng thời đối mặt với cả sản lượng lớn và nhu cầu lớn. Trong kịch bản đó, giá ngô kỳ hạn tháng 7/2026 ở mức 4,76 USD/giạ được xem là còn đang bị định giá thấp so với mặt bằng lịch sử, đặc biệt khi chi phí năng lượng và chi phí đầu vào đang có xu hướng gia tăng.

Triển vọng ngô Trung Quốc niên vụ 2026/27 được đánh giá là khá ổn định, khi USDA dự báo nhập khẩu giữ nguyên ở mức 8 triệu tấn dù nhu cầu sử dụng tiếp tục tăng nhẹ. Sản lượng ngô được kỳ vọng đạt 305 triệu tấn, trong khi tiêu thụ ở mức 323 triệu tấn, khiến tồn kho cuối kỳ giảm xuống 168 triệu tấn, cho thấy thị trường nội địa vẫn đang phải rút dần nguồn dự trữ để bù đắp chênh lệch cung – cầu.

Ấn Độ đang chủ động đàm phán với Nga, Belarus và Morocco để tăng mua phân bón, nhằm phòng ngừa nguy cơ nguồn cung bị thắt chặt trước mùa gieo trồng hè. Dù hiện tại nước này vẫn có lượng tồn kho khá dồi dào, đặc biệt là urê và DAP, chính phủ vẫn muốn chuẩn bị sớm vì căng thẳng Trung Đông và việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu có thể gây thiếu hụt trong thời gian tới.

Dữ liệu mới từ EPA cho thấy lượng tín chỉ pha trộn ethanol của Mỹ trong tháng Hai đã giảm so với tháng 1,  ngược lại, tín chỉ nhiên liệu sinh học nhóm D4 lại tăng lên, cho thấy mức pha trộn các loại nhiên liệu sinh học khác như biodiesel vẫn được đẩy mạnh.

Báo cáo USDA cho thấy hoạt động vận chuyển ngũ cốc trên sông Mississippi đang chậm lại, khi khối lượng hàng đi bằng sà lan trong tuần kết thúc ngày 14/3 giảm mạnh so với tuần trước. Cả ngô và đậu tương xuất khẩu đều suy yếu. Đồng thời, giá cước sà lan tại St. Louis cũng đi xuống, cho thấy áp lực vận tải không lớn và thị trường vận chuyển hiện đang khá trầm lắng.