Thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 11/2/2026 ghi nhận bông tăng nhờ yếu tố kỹ thuật và USD suy yếu, ca cao đối mặt áp lực cung – cầu, trong khi đường duy trì triển vọng dư cung dù rủi ro thời tiết gia tăng.

Nguyên liệu công nghiệp 11/2/2026

Bông: Giá tăng mang tính kỹ thuật, kỳ vọng tích lũy tạo đáy

Ông Jack Scoville, Phó Chủ tịch Price Futures Group, nhận định đà tăng hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật, dựa trên tín hiệu biểu đồ và hoạt động mua vào chung trên thị trường hàng hóa Mỹ, đồng thời cho biết đồng USD suy yếu cũng góp phần hỗ trợ giá. Ông cho rằng giá có thể phục hồi lên vùng 63 cent, nhưng nhiều khả năng thị trường đang hình thành vùng dao động tích lũy để thiết lập mặt bằng giá đáy.

Theo khảo sát của Bloomberg, giới thương mại dự báo sản lượng bông Mỹ niên vụ 2025/26 đạt trung bình 13,90 triệu kiện (dao động 13,80–14,00 triệu kiện), thấp nhẹ so với mức 13,92 triệu kiện trong báo cáo tháng 1.

Xuất khẩu được kỳ vọng ở mức khoảng 12,17 triệu kiện (12,00–12,30 triệu kiện), so với 12,20 triệu kiện trước đó. Tồn kho cuối vụ dự kiến quanh 4,21 triệu kiện (4,10–4,40 triệu kiện), gần như không thay đổi so với mức 4,20 triệu kiện trong tháng 1.

Trên phạm vi toàn cầu, sản lượng được dự báo đạt khoảng 119,52 triệu kiện (119,00–121,00 triệu kiện), nhỉnh hơn mức 119,43 triệu kiện của báo cáo trước. Tồn kho cuối vụ thế giới ước đạt 74,56 triệu kiện (73,90–75,50 triệu kiện), so với 74,48 triệu kiện trong tháng 1.

Ca cao: Triển vọng vụ mùa tích cực nhưng nhu cầu toàn cầu suy yếu

Chính phủ Ghana sẽ tổ chức một cuộc họp nội các khẩn cấp vào thứ Tư để thảo luận về cuộc khủng hoảng, một phần xuất phát từ nhu cầu ca cao toàn cầu suy yếu.

Giới giao dịch cũng ghi nhận triển vọng sản xuất tích cực. Ông Jack Scoville, chuyên gia phân tích hàng hóa tại The Price Futures Group, cho biết một vụ thu hoạch chính lớn được kỳ vọng tại Tây Phi và lượng mưa gần đây đã hỗ trợ tốt cho cây trồng. Ngoài ra, tiềm năng gia tăng sản lượng cũng được ghi nhận tại các khu vực ngoài Tây Phi, bao gồm châu Á và Trung Mỹ.

Lượng ca cao cập cảng tại Bờ Biển Ngà trong tuần kết thúc ngày 8/2 đạt 32.000 tấn, giảm so với 33.000 tấn của tuần trước và tương đương cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế niên vụ 2025/26 đạt 1,263 triệu tấn, thấp hơn mức 1,322 triệu tấn cùng thời điểm năm trước và dưới mức trung bình 5 năm là 1,390 triệu tấn.

Đường: Dư cung tiếp diễn, rủi ro thời tiết và điều chỉnh sản xuất 

Trung Quốc giữ nguyên dự báo sản lượng đường niên vụ 2025/26 ở mức 11,7 triệu tấn, tăng so với 11,16 triệu tấn của niên vụ trước.

Trong khi đó, Mỹ được dự báo đạt sản lượng đường kỷ lục, qua đó làm giảm nhu cầu nhập khẩu.

Giới giao dịch kỳ vọng thị trường toàn cầu tiếp tục thặng dư trong niên vụ 2026/27, tuy nhiên quy mô sẽ không lớn như mức dư cung của niên vụ 2025/26. Việc giá đường giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm đang làm suy giảm động lực đầu tư vào sản xuất mía và củ cải đường.

Liên minh châu Âu (EU) được dự báo sẽ cắt giảm diện tích trồng củ cải trong mùa hè tới. Tại Brazil, nông dân có thể ưu tiên sản xuất ethanol và các loại cây trồng khác thay vì mía. Trong khi đó, hiện tượng El Nino có thể hình thành kịp thời để làm giảm lượng mưa gió mùa trong mùa hè này, qua đó ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng sản lượng tại Ấn Độ và Thái Lan.

Công ty tinh luyện đường Raízen của Brazil cho biết đã bắt đầu tiến hành đánh giá sơ bộ và mang tính thăm dò các phương án kinh tế và tài chính nhằm cải thiện tình hình hoạt động.