Thị trường kim loại công nghiệp toàn cầu hiện đang chịu tác động đồng thời từ căng thẳng địa chính trị và tín hiệu suy yếu nhu cầu tại Trung Quốc. Trong đó, giá đồng và quặng sắt chịu sức ép bởi tồn kho gia tăng, nhu cầu tiêu thụ chậm lại cùng đà tăng của đồng USD. Ngược lại, thị trường Nhôm lại được hỗ trợ bởi lo ngại gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông do căng thẳng Mỹ - Iran. Những diễn biến trái chiều này phản ánh bức tranh hàng hóa cơ bản vẫn tiềm ẩn nhiều biến động khi yếu tố cung - cầu và rủi ro địa chính trị tiếp tục chi phối xu hướng giá.


Diễn biến giá đồng hôm nay

Giá đồng trên sàn London tiếp tục suy yếu trong phiên thứ Tư, dù đồng USD và giá dầu đều giảm nhẹ. Tâm điểm theo dõi trong các phiên tới sẽ là tốc độ hấp thụ tồn kho tại các kho Thượng Hải và phản ứng của thị trường trước căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.

Tồn kho đồng được cấp chứng quyền trên sàn SHFE tăng mạnh lên 97.011 tấn, chấm dứt chuỗi sụt giảm kéo dài từ giữa tháng 3/2026. Đồng thời, phần bù giao ngay tại Trung Quốc đã chuyển sang trạng thái chiết khấu, cho thấy nhu cầu mua vật chất đang suy yếu.

Việc giá đồng duy trì trên ngưỡng 13.500 USD/tấn đang tạo ra hiệu ứng “phá hủy nhu cầu” trong ngắn hạn, khi nhiều doanh nghiệp hạ nguồn có xu hướng trì hoãn thu mua và không sẵn sàng trả giá cao hơn hợp đồng tương lai để nhận hàng ngay.

Điểm tựa hiếm hoi cho giá đồng đến từ nhu cầu cốt lõi trong lĩnh vực hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), khi mảng này được dự báo tiêu thụ khoảng 475.000 tấn đồng trong năm 2026, góp phần hạn chế đà giảm sâu của giá.

Bên cạnh đó, xu hướng rút lui của các quỹ vĩ mô - từng tích lũy vị thế lớn trong giai đoạn giá tăng nóng đầu năm - cùng với việc chỉ số DXY duy trì ở mức cao đang tiếp tục củng cố lực bán trên thị trường.

Diễn biến giá quặng sắt hôm nay

Giá quặng sắt kỳ hạn tiếp tục đi xuống trong phiên thứ Tư do lo ngại về nhu cầu thép và đầu tư hạ tầng tại Trung Quốc - quốc gia tiêu thụ quặng sắt lớn nhất thế giới - sau khi nước này quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản.

Theo ANZ Research, tâm lý thận trọng còn gia tăng bởi lo ngại giá năng lượng cao có thể gây áp lực lên người tiêu dùng toàn cầu, từ đó ảnh hưởng gián tiếp tới nhu cầu thép tại Trung Quốc.

Trung Quốc đã duy trì lãi suất cho vay chuẩn trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ 12 liên tiếp không điều chỉnh. Dù phù hợp với kỳ vọng thị trường, thanh khoản liên ngân hàng dồi dào cùng tín hiệu từ báo cáo quý của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy giới hoạch định chính sách chưa vội nới lỏng tiền tệ, bất chấp tăng trưởng kinh tế và tín dụng vẫn suy yếu.

Ngoài ra, giá quặng sắt còn chịu sức ép từ kế hoạch siết chặt hoán đổi công suất thép của Trung Quốc nhằm xử lý tình trạng dư thừa sản xuất. Theo đó, ít nhất 1,5 tấn công suất thép cũ phải được loại bỏ để thay thế cho mỗi 1 tấn công suất mới.

Diễn biến giá nhôm hôm nay

Trái ngược với đồng và quặng sắt, giá nhôm ghi nhận mức tăng nhẹ dưới 1% trong phiên thứ Tư, khi rủi ro gián đoạn nguồn cung đang lấn át những lo ngại về nhu cầu yếu từ Trung Quốc.

Căng thẳng Mỹ - Iran cùng nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz đang đe dọa trực tiếp khoảng 9% công suất nhôm sơ cấp toàn cầu tập trung tại khu vực Trung Đông, qua đó kích hoạt tâm lý gom mua hàng vật chất tại các thị trường phương Tây.

Tồn kho nhôm trên LME tiếp tục bị rút mạnh, giảm hơn 11.700 tấn so với cùng kỳ năm trước và chỉ còn khoảng 475 tấn. Sự khan hiếm nguồn cung này khiến cấu trúc giá giao ngay so với kỳ hạn 3 tháng trên LME tiếp tục mở rộng trạng thái bù hoãn bán.

Tuy nhiên, đà tăng của giá nhôm vẫn bị hạn chế khi tồn kho tại các kho SHFE duy trì ở mức cao và hoạt động giao dịch giao ngay tại Trung Quốc còn yếu. Đồng thời, chênh lệch giá giữa Thượng Hải và London nới rộng lên mức kỷ lục, tạo lợi thế lớn cho các doanh nghiệp xuất khẩu nhôm chế biến của Trung Quốc.