Giá đồng giảm mạnh sau khi chạm mức cao kỷ lục vào thứ Sáu (11/09), khi các nhà giao dịch cân nhắc liệu đà tăng trong tháng 9 của kim loại này có đang trở nên quá mức hay không, sau chuỗi 5 phiên tăng giá do lo ngại về tình trạng thắt chặt nguồn cung tại các khu vực ngoài Hoa Kỳ. Trong khi đó, giá quặng sắt đã giảm phiên thứ ba liên tiếp và đang trên đà ghi nhận mức giảm hàng tuần đầu tiên sau ba tuần, chịu áp lực từ nhu cầu thấp hơn dự kiến ​​và biên lợi nhuận ngành thép bị thu hẹp mạnh tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ hàng đầu thế giới.


Diễn biến thị trường đồng

"Chúng ta có thể đang bắt đầu thấy sự chênh lệch giữa các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn và dài hạn, làm gia tăng nguy cơ điều chỉnh giá khi một số động lực tăng giá trong ngắn hạn bắt đầu suy yếu," ông Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định.

Sự tăng vọt của giá trên LME đã thu hẹp mức chênh lệch giá (premium) của đồng trên sàn COMEX so với giá tham chiếu toàn cầu, đồng thời làm chậm tốc độ nhập kho hàng ngày tại các kho của COMEX – nơi đang lưu trữ 696.259 tấn đồng.

"Việc liệu số hàng tồn kho này cuối cùng có bị 'kẹt' lại – hay sẽ quay trở lại thị trường toàn cầu nếu không có thuế quan nào được áp dụng – có thể giúp xác định xem mức giá hiện tại có bền vững trong ngắn hạn hay không," ông Hansen nói.

Một số chỉ báo cho thấy đà tăng giá có thể dễ bị tổn thương trước hoạt động chốt lời: Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của đồng đã duy trì trên mức 70 kể từ thứ Ba, báo hiệu tình trạng quá mua.

Trong khi đó, mức chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng kỳ hạn 3 tháng trên LME đã giảm xuống còn 41 USD/tấn từ mức 436 USD/tấn vào giữa tháng 8, cho thấy tình trạng khan hiếm nguồn cung vật chất thực tế đã bớt căng thẳng hơn.

Tuy nhiên, ông Hansen cho rằng bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng khó có thể làm chệch hướng xu hướng tăng giá dài hạn, vốn được củng cố bởi nguồn cung từ các mỏ bị hạn chế và kỳ vọng về nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI, quá trình điện khí hóa và chuyển dịch năng lượng.

Đối với các kim loại khác trên LME, giá nhôm giảm 0,3% xuống còn 3.346 USD/tấn. Mức chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và giá tham chiếu trên LME ở mức 16 USD/tấn – so với mức chiết khấu 5 USD cách đây hai tuần – cho thấy nguồn cung trong ngắn hạn đang thắt chặt hơn. Giá kẽm giảm 1,2% xuống còn 4.002 USD, chì giảm nhẹ 0,1% xuống 1.913 USD, thiếc tăng 0,2% lên 55.350 USD và niken giảm 0,2% xuống 16.855 USD.

Diễn biến thị trường quặng sắt

Nhu cầu đối với nguyên liệu sản xuất thép chủ chốt này đã sụt giảm khi một số nhà sản xuất thép cắt giảm sản lượng trong bối cảnh thua lỗ gia tăng, làm ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

Dữ liệu từ công ty tư vấn Mysteel cho thấy sản lượng gang lỏng trung bình hàng ngày – một thước đo nhu cầu quặng sắt – đã giảm 0,2% so với tuần trước xuống còn 2,36 triệu tấn tính đến ngày 10 tháng 9; trong khi đó, chỉ khoảng 7,8% các nhà sản xuất thép hoạt động có lãi, so với mức 30% của tuần trước đó.

Các nhà phân tích tại BMI nhận định trong một báo cáo rằng: "Trung Quốc khó có khả năng tạo ra một chu kỳ siêu tăng trưởng (supercycle) về mặt cơ cấu nữa, trong khi nguồn cung từ dự án Simandou và các nguồn khác gia tăng sẽ kìm hãm đà tăng giá theo thời gian". Họ cũng cho rằng mức giá 80 USD/tấn đang ngày càng trở thành ngưỡng hỗ trợ chi phí quan trọng.

Simandou là dự án quặng sắt tại Guinea đang đẩy mạnh sản lượng cung ứng.

Các nguyên liệu sản xuất thép khác cũng chịu chung cảnh ảm đạm, với giá than luyện cốc và cốc lần lượt giảm 1,71% và 1,76%.

Giá các sản phẩm thép chủ chốt trên Sàn giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải cũng sụt giảm theo đà đi xuống của giá nguyên liệu thô.

Cụ thể, giá thép thanh vằn giảm 0,99%, thép cuộn cán nóng giảm 0,92% và thép không gỉ giảm 1,48%.