DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Bạch kim vẫn trong xu hướng tăng mạnh 6 tuần liên tiếp, với các tín hiệu kỹ thuật như RSI quá mua và nến doji cho thấy động lực đang chậm lại. Tuy nhiên, chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng, và nếu có điều chỉnh, đó có thể là cơ hội mua tốt trong xu hướng dài hạn.


Bạch kim phá vỡ kháng cự ngắn hạn và tiếp tục duy trì xu hướng tăng rõ ràng. Dù RSI chưa quá mua, nhưng việc thiếu các nhịp điều chỉnh khiến NĐT khó tìm điểm vào hợp lý. Tổng thể, thị trường vẫn rất tích cực và do phe mua kiểm soát.


DXY có đợt bật tăng trong tháng 7 và tạm thời vượt trendline giảm, nhưng xu hướng giảm dài hạn vẫn duy trì. Chưa có tín hiệu đảo chiều xu hướng, các nhịp tăng hiện tại chỉ nên xem là phục hồi ngắn hạn trong thị trường giảm giá.


Đồng đang tích lũy sau nỗ lực phá vỡ thất bại, với các tín hiệu cho thấy động lực tăng đang yếu dần. Hiện tại, nên chờ mô hình bull flag hoặc cú bật từ vùng hỗ trợ mới để có điểm vào tốt hơn. Lệnh mua trước đó nên dời SL hoặc chốt bớt để bảo vệ lợi nhuận.


Giá đang di chuyển trong mô hình tam giác tăng dần với 2 mốc then chốt:

•Phá $3282 → xác suất cao quay về kiểm định đáy $3120.

•Vượt $3451 → xác nhận sóng điều chỉnh hoàn tất.

Hiện tại nên quan sát thay vì dự đoán, vì giá đang ở giữa hai vùng quyết định.



KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Số đơn xin gia hạn trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ hiện ở mức 1,965 triệu, với tăng trưởng theo năm đạt +5,87%. Mặc dù tỷ lệ này vẫn cao hơn mức trung bình trước đại dịch, nhưng chưa bứt phá khỏi biên độ dao động ổn định trong 2 năm qua. Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang yếu dần nhưng chưa xấu đi đột ngột, và vẫn chưa phát ra tín hiệu cảnh báo rõ ràng về một chu kỳ suy thoái mới.

Với mức tăng trưởng việc làm chậm lại nhưng chưa đang báo động, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhiều khả năng vẫn sẽ duy trì quan điểm thận trọng với lãi suất, chưa vội cắt giảm trong ngắn hạn. 


THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Dữ liệu mùa vụ cho thấy vàng đang bước vào giai đoạn thuận lợi trong tháng 7. Trước đó, từ tháng 6, thị trường chịu áp lực giảm theo chu kỳ, nhưng hiện tại, xu hướng này đang đổi chiều.

Theo thống kê 15 năm, xác suất vàng tăng giá trong tháng 7 đang cao hơn rõ rệt, cho thấy mùa vụ bắt đầu hỗ trợ. Điều này có thể giúp giá vàng hồi phục hoặc tăng mạnh hơn nếu được hỗ trợ thêm bởi các yếu tố kỹ thuật và tin tức kinh tế.


Báo cáo COT mới nhất đến ngày 8/7 cho thấy các quỹ đầu cơ đã điều chỉnh vị thế trên thị trường hàng hóa trong bối cảnh chỉ số BCOM tăng 1,3% trong tuần. Đà tăng chủ yếu đến từ năng lượng, kim loại công nghiệp (đặc biệt là đồng). Tuy nhiên, mức tăng này bị kìm hãm phần nào bởi sự suy yếu ở nhóm kim loại quý, NLCN, và đặc biệt là ngũ cốc, vốn ghi nhận áp lực giảm mạnh nhất trong tuần.


Trước đợt tăng giá mạnh vào tuần trước, giá bạc COMEX ghi nhận vị thế bán khống kỷ lục từ các ngân hàng (swap dealers) — dấu hiệu cho thấy họ đang đặt cược mạnh vào khả năng giá giảm. Trong khi đó, các nhà đầu cơ mua (buy-side speculators) vẫn giữ vị thế mua cao, thể hiện sự lạc quan. Sự phân hóa này cho thấy giá bạc có thể biến động mạnh nếu một trong hai phe phải thoát lệnh đột ngột.


Tồn kho đồng được giám sát bởi ba sàn giao dịch chính tăng trong tuần thứ hai liên tiếp, lên 400 nghìn tấn (kt). Tồn kho LME tăng 13,5 kt lên 108,7 kt, trong khi Thượng Hải giảm 3,1 kt xuống còn 81,4 kt. Tồn kho CME tăng 9,2 kt lên 209,7 kt, cao hơn 110% so với tổng tồn kho trên cả LME và SHFE.


Mỹ hiện nhập khẩu hơn 15 tỷ USD đồng mỗi năm, trong đó khoảng 3/4 đến từ Canada, Peru, Mexico và Chile. Điều này cho thấy các mức thuế nhập khẩu mới của Trump đang gián tiếp nhắm vào khu vực Canada và Mỹ Latinh, vốn là những nhà cung cấp chính. Việc áp thuế có thể làm tăng chi phí sản xuất trong nước, đồng thời tạo áp lực tăng giá trên thị trường đồng toàn cầu nếu nguồn cung bị gián đoạn.


Trong phiên giao dịch thứ Sáu, quyền chọn mua bạc COMEX với giá thực hiện $40 (hợp đồng tháng 9/2025) được giao dịch nhiều nhất – cho thấy tâm lý lạc quan rõ rệt về khả năng giá bạc vượt mốc này.

Đáng chú ý, độ lệch (skew) quyền chọn lên đến 4.7, phản ánh nhu cầu bảo vệ rủi ro tăng giá đang rất mạnh, thường được xem là tín hiệu bullish trên thị trường quyền chọn. Diễn biến này cho thấy giới đầu tư đang đặt cược vào khả năng bứt phá của bạc trong những tháng tới, giữa bối cảnh đồng USD suy yếu và kỳ vọng Fed hạ lãi suất tăng cao.


Quỹ ETF bạc (PSLV) vừa ghi nhận tăng thêm 8,4 triệu đơn vị trong tuần, tương đương khoảng 2,9 triệu ounce bạc vật chất, nâng tổng số đơn vị lên hơn 563 triệu.

Diễn biến này cho thấy nhu cầu nắm giữ bạc vật chất từ nhà đầu tư đang tăng mạnh, đặc biệt trong bối cảnh tồn kho COMEX giảm. Đây là tín hiệu “bullish” cho giá bạc, cho thấy dòng tiền tiếp tục đổ vào các quỹ ETF vật chất như một kênh trú ẩn và đầu cơ dài hạn.