Thị trường nguyên liệu công nghiệp diễn biến trái chiều khi giá bông phục hồi nhẹ mang tính kỹ thuật sau nhịp giảm sâu, nhưng triển vọng vẫn kém tích cực do nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào. Ca cao trong đà tăng bị hạn chế bởi thời tiết tại Tây Phi. Trong khi đó, giá đường tiếp tục chịu sức ép từ triển vọng dư cung toàn cầu, bất chấp khả năng mua vào của các quỹ trong đợt tái cân bằng đầu năm.


Bông

Hợp đồng tháng 3 – kỳ hạn giao dịch gần nhất – tăng 0,5%, lên 64,35 cent/lb vào lúc 09:42 sáng theo giờ ET, sau khi chạm mức thấp nhất kể từ ngày 23/12 trong phiên trước đó.

Ông Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures (StoneX), nhận định đợt tăng giá này chủ yếu mang tính kỹ thuật, xuất phát từ hoạt động đóng vị thế bán trong những ngày đầu năm mới, đồng thời phản ánh nhu cầu tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn của một bộ phận nhà đầu tư.

Tuy nhiên, ông cho rằng đà tăng này khó có thể duy trì, do các yếu tố cơ bản vẫn yếu, bao gồm nhu cầu thấp, nguồn cung dồi dào và tác động tiêu cực từ các mức thuế quan đang gây áp lực lên bông Mỹ.

Theo báo cáo doanh số xuất khẩu hàng tuần của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), doanh số xuất khẩu ròng giảm xuống còn 134.000 kiện tiêu chuẩn trong tuần kết thúc ngày 25/12, thấp hơn so với 182.700 kiện của tuần trước đó.

Theo các nhà phân tích, chính sách thương mại thiếu nhất quán tiếp tục để lại tác động tiêu cực trong dài hạn, trong khi sản xuất bông gia tăng tại Brazil và khu vực Nam bán cầu làm gia tăng áp lực nguồn cung. Đồng thời, bông tự nhiên vẫn đang mất dần thị phần vào tay polyester, đặc biệt trong bối cảnh giá dầu giảm mạnh – khiến sợi tổng hợp trở nên rẻ hơn.

Nhu cầu bông từ Trung Quốc cũng suy yếu đáng kể, một phần do nước này đạt vụ mùa bông lớn trong năm 2025, với sản lượng tăng 7,7% so với cùng kỳ, lên 6,641 triệu tấn.

Triển vọng sang năm 2026, một số ý kiến cho rằng sản lượng bông Mỹ có thể giảm đáng kể, qua đó giúp cải thiện cán cân cung – cầu và hỗ trợ giá quay trở lại vùng có lợi nhuận.

Ca cao

Thị trường tiếp tục tập trung vào việc hợp đồng ca cao New York được bổ sung vào Chỉ số Bloomberg Commodity, dự kiến sẽ kích hoạt nhu cầu mua khoảng 30.000–40.000 lô, bắt đầu từ ngày 8/1.

Tuy nhiên, đà tăng của ca cao bị hạn chế do điều kiện thời tiết gần đây khá thuận lợi tại Tây Phi, khu vực sản xuất ca cao lớn nhất thế giới, cùng với thông tin về khả năng xuất hiện Harmattan nhẹ.

Lượng ca cao cập cảng tại Bờ Biển Ngà giảm 3,4% trong giai đoạn từ 1/10 đến 4/1 so với cùng kỳ niên vụ trước; giới thương mại cho rằng một phần nguyên nhân có thể đến từ lượng mưa bất thường trong tháng 12.

Theo Dịch vụ Thời tiết Thế giới, cuối tuần qua ghi nhận một số đợt mưa rào tại khu vực phía nam và trung tâm Bờ Biển Ngà cũng như Ghana, tuy nhiên lượng mưa chủ yếu ở mức nhẹ. Dự báo sẽ có mưa lan lên khu vực phía bắc của hai quốc gia này, giúp cải thiện độ ẩm tầng đất mặt trong ngắn hạn và có thể làm chậm tiến độ thu hoạch đôi chút, song nhìn chung không gây gián đoạn đáng kể.

Đường

Các nhà giao dịch cho biết, do giá đường thô đã giảm mạnh trong năm ngoái, các quỹ chỉ số hàng hóa nhiều khả năng sẽ mua vào một khối lượng đáng kể trong đợt tái cân bằng thường niên bắt đầu từ ngày 8/1.

Tuy nhiên, nhìn chung thị trường vẫn chịu áp lực từ triển vọng dư cung toàn cầu trong niên vụ 2025/26. Các tín hiệu kỹ thuật cũng cho thấy giá đang đối mặt với nguy cơ phá vỡ vùng hỗ trợ quanh 14,50 cent/lb và tiếp tục giảm sâu hơn.

Các nhà máy tinh luyện tại Ukraine gần như đã hoàn tất sản xuất đường trắng từ vụ củ cải đường 2025, với sản lượng tinh luyện đạt 1,574 triệu tấn tính đến ngày 1/1, so với 1,8 triệu tấn của niên vụ trước.