Đăng nhập
Mở tài khoản
Thị trường nông sản thế giới đang bước vào giai đoạn chuyển giao quan trọng giữa vụ cũ và vụ mới, trong bối cảnh giá cả biến động mạnh bởi yếu tố thời tiết, tiến độ gieo trồng và dự báo cung cầu từ các báo cáo sắp tới của USDA.
1. Thị trường ngô: Áp lực ngắn hạn do thời tiết thuận lợi nhưng cơ hội tăng giá có thể đến bất ngờ
Giá ngô kỳ hạn tháng 7 vừa ghi nhận mức giảm hàng ngày mạnh nhất kể từ tháng 6/2023, xóa đi toàn bộ đợt tăng giá trong tháng 4 và đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Nguyên nhân chính đến từ:
Tiến độ trồng trọt diễn ra nhanh và thuận lợi trong thời gian này trên hầu hết vùng vành đai ngô của Mỹ. Điều này làm giảm lo ngại về nguồn cung và gây áp lực giảm giá ngắn hạn.
Thất bại trong đàm phán thương mại với Nhật Bản – quốc gia mua ngô lớn thứ hai của Mỹ – cũng góp phần làm suy yếu tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, yếu tố khô hạn vẫn là ẩn số lớn. Nếu thời tiết tiếp tục khô trong tháng 6-7-8, thị trường có thể chứng kiến một đợt tăng giá ngắn nhưng mạnh, tương tự năm 2023 khi chỉ trong 7 ngày, giá ngô bật tăng 90 cent rồi giảm nhanh chóng khi mưa xuất hiện.
Ngô vụ mới: Áp lực từ tồn kho cao , cần thận trọng với tâm lý bearish
Mặc dù ngô vụ cũ vẫn còn yếu tố hỗ trợ giá (tồn kho thấp, tỷ lệ tồn kho/sử dụng dưới 10%), nhưng thị trường đang chuyển dần sự chú ý sang vụ mới, nơi mà các yếu tố giảm giá đang chiếm ưu thế.
Dự kiến năng suất giữ ở mức 179 giạ/mẫu như năm ngoái, kết hợp với việc diện tích gieo trồng mở rộng khiến lượng tồn kho cuối kỳ có thể vượt 2 tỷ giạ, mức cao nhất kể từ niên vụ 2019/20.
Tỷ lệ tồn kho/sử dụng của vụ mới sẽ rất cao nếu không có thay đổi mạnh về cầu, tạo áp lực giảm giá rõ rệt so với vụ cũ.
2. Đậu tương: Triển vọng giá tốt hơn ngô, kỳ vọng nguồn cung eo hẹp nếu năng suất giảm
Khác với ngô, thị trường đậu tương đang cho thấy tiềm năng tăng giá rõ ràng hơn. Tiến độ trồng đậu tương đang ở mức nhanh kỷ lục, nhờ thời tiết khô và ưu tiên trồng đậu tương trước ngô.
Hiện tại, Bộ Nông nghiệp Mỹ đang dự báo năng suất đậu tương ở mức cao kỷ lục 52.5 giạ/mẫu với mức này, nguồn cung được xem là khá dồi dào, giúp duy trì tồn kho cuối kỳ ở mức an toàn.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chỉ cần một sự sụt giảm nhẹ về năng suất, chẳng hạn giảm xuống 50 giạ/mẫu, thì sản lượng toàn quốc sẽ giảm đáng kể do tổng diện tích gieo trồng lớn. Khi đó, gần như nguồn cung không dư ra, đẩy thị trường vào tình trạng eo hẹp nguồn cung. Trước rủi ro thiếu hụt đó, USDA sẽ buộc phải điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu để tái cân bằng cung cầu. Để điều tiết nhu cầu đó, giá đậu tương sẽ cần tăng mạnh nhằm làm giảm nhu cầu từ thị trường.
Thị trường đậu tương vụ mới đang ở trạng thái cân bằng mong manh, chỉ một thay đổi nhỏ về thời tiết cũng có thể kích hoạt đợt tăng giá mạnh và bất ngờ.
Kỹ thuật: Giá đậu tương đã phá vỡ đường xu hướng giảm đã kéo dài hơn 1.000 ngày kể từ đỉnh năm 2022. Đây là lần đầu tiên giá vượt qua vùng kháng cự từng chặn đứng thị trường nhiều lần trong 3 năm qua. Hiện tại đậu tương đang test lại đường trung bình động 100 ngày cho thấy phe mua kỳ vọng phá vỡ lên trên MA200 để xác lập xu hướng tăng dài hạn.
3. Lúa mì: Vẫn giữ được các mức hỗ trợ kỹ thuật và định giá đang hấp dẫn
Thị trường lúa mì hiện đang trải qua giai đoạn thiếu vắng tin tức dẫn dắt rõ ràng, trong khi các yếu tố cơ bản lại đang mang tính chất gây áp lực lên giá.
Điều kiện cây trồng đang cải thiện, những cơn mưa gần đây đã hỗ trợ tốt cho vụ lúa mì mùa đông, trong khi tiến độ trồng lúa mì mùa xuân đạt 44%, vượt xa mức trung bình 5 năm ở mức 34%. Nhìn chung, vụ mùa đang phát triển thuận lợi và không có yếu tố rủi ro thời tiết đáng kể nào trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, giá lúa mì vẫn tăng trong một số phiên gần đây, ngay cả sau khi báo cáo cho thấy điều kiện cây trồng cải thiện. Điều này cho thấy thị trường có thể đang phản ứng ngược với kỳ vọng tiêu cực, một tín hiệu thường mang ý nghĩa tích cực trong phân tích hành vi giá.
Khi tin xấu xuất hiện (mưa nhiều, cây trồng tốt) mà giá vẫn không giảm hoặc còn tăng, điều đó có thể cho thấy rằng đà giảm đã yếu và thị trường đang tích lũy để chuyển sang xu hướng tăng.
Tại vùng giá hiện tại, nhiều nhà phân tích đánh giá lúa mì đang bị định giá thấp so với các yếu tố dài hạn, và biên độ tăng hiện đang hấp dẫn hơn so với rủi ro giảm giá.
Trong bối cảnh thiếu vắng chất xúc tác mới, yếu tố kỹ thuật và hành vi giá sẽ đóng vai trò dẫn dắt do đó, việc theo dõi biểu đồ và vùng hỗ trợ/kháng cự rất quan trọng thời điểm này. Không nên bán ra ở vùng giá hiện tại nếu không có lý do bắt buộc (như hedging vụ thật). Chờ đợi cơ hội xuất hiện tương tự như đợt phục hồi mạnh đã xảy ra vào tháng 2. Nhà giao dịch cần kiên nhẫn quan sát hành vi giá và sẵn sàng hành động nếu thấy tín hiệu phá vỡ vùng kháng cự kỹ thuật trong thời gian tới.
Kỹ thuật: Mặc dù lúa mì đang giữ được mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, và có tín hiệu giá tăng bất chấp tin cơ bản xấu, nhưng chưa có cú break-out mạnh hoặc xác nhận xu hướng tăng rõ ràng trên biểu đồ kỹ thuật. Vì vậy, nếu vào lệnh với hợp đồng tương lai, nhà giao dịch sẽ chịu rủi ro thua lỗ lớn nếu giá tiếp tục sideway hoặc giảm nhẹ dưới hỗ trợ. Trong trường hợp này lựa chọn chiến lược mua quyền chọn để tận dụng tiềm năng bật tăng nếu có thêm yếu tố hỗ trợ như lo ngại thời tiết hoặc bất ngờ từ báo cáo cung cầu.
