Đồng giảm nhẹ nhưng vẫn hướng tới tuần tăng giá, khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy yếu sau dữ liệu việc làm Mỹ kém tích cực. Trong khi đó, giá thép và quặng sắt kỳ hạn giảm nhẹ trong phiên thứ Năm (9/7) dù triển vọng nhu cầu tại Trung Quốc cải thiện. Thị trường thép cuộn cán nóng (HRC) trong nước cũng tiếp tục xu hướng giảm. 

Diễn biến thị trường đồng

Xung đột Mỹ-Iran đã gây khó khăn cho chuỗi cung ứng đồng toàn cầu. Thị trường lo ngại về sự thiếu hụt axit sulfuric — một chất thiết yếu trong quá trình tinh chế đồng — do gián đoạn từ Trung Đông. Tuy nhiên, điều này được bù đắp bằng phần nào do xuất khẩu tăng từ các nguồn khác, với khối lượng xuất khẩu các chất khoáng không kim loại của Canada (dẫn đầu bởi lưu huỳnh) tăng 50% trong tháng 6.

Tồn kho đồng toàn cầu đang ở gần 1,5 triệu tấn, tăng 540 ngàn tấn kể từ đầu năm 2026. Tồn kho ở Mỹ vẫn cao (đặc biệt COMEX còn ở kỷ lục), nhưng tồn kho ngoài Mỹ đã tăng do cầu yếu. Đây là tín hiệu yếu cho triển vọng giá ngắn hạn.

Người tiêu dùng đồng lớn nhất thế giới là Trung Quốc (chiếm 58-60% toàn cầu) đang gửi tín hiệu cảnh báo. Cầu từ các nhà máy hạ nguồn tại Trung Quốc đã bị thiệt hại bởi giá cao, như chứng minh bởi sự sụt giảm mạnh mẽ của phí nhập khẩu đồng. Mua hàng từ nhà đầu tư Trung Quốc vẫn hỗ trợ giá, nhưng không đủ để thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh.

Diễn biến thị trường quặng sắt

Quặng sắt chịu áp lực bán mạnh do tồn kho ở cảng Trung Quốc vừa đạt mức kỷ lục 160 triệu tấn. Mức tồn kho cao này đã làm dịu đi lo ngại về thiếu hụt cung cấp, giảm bớt nhu cầu của các nhà máy thép mua thêm hàng hóa biển. Mặc dù tồn kho giảm nhẹ 826.300 tấn (0,5%) trong tuần kết thúc 2/7, nó vẫn cao hơn 20,5% so với một năm trước.

Công ty xếp hạng Fitch vừa nâng dự báo giá quặng sắt toàn năm 2026 lên 100 USD/tấn (từ ước tính trước đó 95 USD/tấn). Các nhân tố cụ thể hỗ trợ giá bao gồm gián đoạn logistics, chi phí sản xuất tăng, và cầu ổn định từ các nhà máy thép. Dự báo cho năm 2027 cũng được nâng lên 90 USD/tấn (từ 85 USD/tấn trước), chủ yếu do chi phí vận chuyển tăng và khó khăn vận tải do căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.

Theo bộ phận nghiên cứu của ngân hàng ANZ, nhu cầu tại Trung Quốc chậm lại theo mùa vụ, cộng thêm biên lợi nhuận eo hẹp do giá than luyện cốc cao, đang đè nặng lên tâm lý toàn nhóm nguyên liệu sản xuất thép. Dù vậy, đà giảm của quặng sắt được hạn chế bởi những lo ngại về nguồn cung thắt chặt.