1. Tồn kho ngô Mỹ niên vụ 2024/25 chỉ còn 1,365 tỷ giạ, tương đương 8,9% so với nhu cầu – mức thấp nhất kể từ tháng 1/2023, khi giá ngô từng gần 7 USD/giạ. Hiện tại giá chỉ dao động quanh 4,45 USD, cho thấy thị trường chưa phản ánh đúng mức độ thắt chặt nguồn cung.


2. Tính đến hiện tại, dầu đậu tương dùng cho nhiên liệu sinh học trong niên vụ 2024/25 mới chỉ vượt mức tiêu thụ cần thiết để đạt dự báo của USDA đúng 2 lần. Điều này cho thấy tiến độ tiêu thụ đang chậm hơn so với kỳ vọng và có thể gây áp lực lên thị trường nếu xu hướng này tiếp diễn.


3. Dù đang bán ròng hơn 436.000 hợp đồng, các quỹ đầu cơ phi thương mại vẫn giữ vị thế mua ròng nhẹ nếu tính theo giá trị (+3,3 tỷ USD). Thị trường nông sản hiện đang tập trung vào đà tăng của giá dầu thô, thời tiết tại Mỹ, giá giao ngay ở Nam Mỹ và các tin tức về thương mại trước thềm cuộc họp FOMC và phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào tuần tới.


4. Các quỹ đầu cơ phi thương mại đã chấm dứt chuỗi bán ròng kéo dài 6 tuần và quay lại mua ròng hợp đồng nông sản trong tuần qua (theo dữ liệu COT). Động lực đến từ dự báo thời tiết khô hơn tại vùng Tây vành đai ngô, tâm lý vĩ mô cải thiện, kỳ vọng tích cực về thương mại Mỹ - Trung, cùng với thị trường bò thịt giao ngay đang rất mạnh.

Các quỹ đầu cơ cũng đang rất lạc quan với thị trường thịt, khi nắm giữ vị thế mua ròng kỷ lục hơn 292.000 hợp đồng (tương đương 23 tỷ USD) trên cả 3 thị trường thịt lớn của Mỹ. Động lực chính đến từ nhu cầu mua giao ngay mạnh, nguồn cung bò thịt hạn chế, thị trường chứng khoán tích cực và yếu tố mùa vụ hỗ trợ giá.


5. Phụ phí dầu đậu tương tại Nam Mỹ đã giảm như dự báo, trong khi giá cơ sở vẫn giữ ổn định từ tháng 3 đến nay. Biên ép dầu tại Brazil tiếp tục yếu, khiến nhiều đậu tương được chuyển sang xuất khẩu, gia tăng cạnh tranh với Mỹ trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12. Đồng thời, nguồn cung khô đậu ra thị trường cũng sẽ tăng lên.


6. Việc chỉ cho phép nguyên liệu sinh học sản xuất trong nước được tính toàn bộ giá trị tín chỉ RIN cho diesel sinh học đã được thị trường phản ánh hết từ cuối tuần. Điều này đang hỗ trợ mạnh cho giá dầu đậu tương, vốn tiếp tục tăng mạnh trong những phiên gần đây.