DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

DXY vẫn giữ xu hướng tích cực khi duy trì trên vùng hỗ trợ mới. Tuy nhiên, để xác nhận xu hướng tăng rõ ràng, cần xuất hiện chuỗi đỉnh-đáy cao dần. Hiện tại, chỉ số có thể đang tích lũy chờ tin tức mới để bứt phá.


Bạc xuất hiện nến shooting star tại kháng cự, báo hiệu thất bại trong bứt phá và tiếp theo là áp lực giảm giá. Dù hiện tại phe mua đang cố gắng giữ cấu trúc giá, nhưng bạc vẫn nằm trong mô hình nêm tăng - thường là tín hiệu đảo chiều giảm. 


Bạc điều chỉnh từ vùng giá 39 USD do trước đó đã rơi vào trạng thái quá mua. Đợt điều chỉnh này nhằm ổn định lại đà tăng của xu hướng. Cấu trúc tăng giá đang hình thành cho thấy đây có thể chỉ là bước lùi tạm thời trước khi bạc bứt phá trở lại với một nhịp tăng mới.


Đồng tiếp tục giằng co với mô hình doji, nhưng đang hình thành mô hình cờ tăng - cho thấy phe mua vẫn kiểm soát. Sự tích lũy chặt chẽ và lực bán bị hấp thụ gợi ý khả năng bứt phá tăng nếu động lực quay lại.


KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 (đường màu xanh lá) đã giảm xuống còn 56%. Động thái này cho thấy niềm tin của thị trường vào khả năng nới lỏng chính sách trong tháng 9 đang suy yếu, do lạm phát tăng trở lại và thị trường lao động ổn định. Trong khi đó, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 7 (đường tím) gần như đã biến mất hoàn toàn.

Đây là yếu tố thúc đẩy đồng đô la phục hồi và gây áp lực lên nhóm kim loại quý.


Sau báo cáo PPI, Goldman Sachs ước tính chỉ số giá PCE lõi đã tăng 0,26% trong tháng 6 (so với kỳ vọng trước đó là 0,29%), tương ứng với mức tăng 2,74% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chỉ số PCE toàn phần ước tính tăng 0,29% trong tháng 6, tương ứng với mức tăng 2,53% so với cùng kỳ năm trước.


THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Biểu đồ cho thấy mối tương quan giữa chỉ số biến động giá vàng và hợp đồng mở. Khi biến động giảm trong khi vị thế mở và giá vàng đồng thời tăng, đây thường là tín hiệu cho thấy lực mua đang âm thầm tích lũy. Việc thay thế chỉ số biến động bằng vị thế cho thấy vàng đang trong trạng thái tích lũy ổn định, sẵn sàng bứt phá mạnh mẽ trong thời gian tới.


Giá vàng đang dao động trong vùng tích lũy từ $3,200 đến $3,500, chờ phá vỡ xu hướng. Nếu vượt ngưỡng kháng cự $3,500, mục tiêu tiếp theo được kỳ vọng là $4,000 - tương đương mức tăng khoảng +14%. Cả Goldman Sachs và JPMorgan đều dự báo rằng vàng có thể đạt mốc $4,000 vào năm 2026, phản ánh kỳ vọng vào rủi ro kinh tế, lạm phát kéo dài và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng


Ấn Độ đang tăng mạnh lượng nắm giữ bạc thông qua các quỹ ETP, với xu hướng tăng rõ rệt từ năm 2022 và dự báo tăng bứt phá mạnh mẽ từ 2026 đến 2028. Dữ liệu từ Silver Institute cho thấy nếu duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) như 2 năm gần đây, lượng bạc nắm giữ tại các quỹ có thể vượt 500 triệu ounce vào năm 2028.

Điều này phản ánh nhu cầu đầu tư bạc tại Ấn Độ đang gia tăng mạnh, có thể trở thành động lực lớn cho thị trường bạc toàn cầu trong những năm tới.


Chênh lệch giá bạc giữa hợp đồng tương lai COMEX và London đã tăng lên tới 0,86 USD/oz, mức cao nhất kể từ tháng 3. Đây là dấu hiệu rõ rệt của tình trạng thiếu hụt nguồn cung bạc toàn cầu.

Cùng lúc, lãi suất thuê bạc đã tăng vọt lên 4,5%, phản ánh tình trạng thiếu thanh khoản.

Theo TD Securities, lượng bạc có thể giao ngay tại London hiện đang ở mức thấp kỷ lục. Hệ quả là giá bạc đã tăng hơn 5% trong vài ngày qua, và lần đầu tiên vượt mốc 39 USD/oz trong vòng 14 năm.