NÔNG SẢN


1. Trong tháng 5, kim ngạch xuất khẩu nông sản và các sản phẩm liên quan của Hoa Kỳ sang Trung Quốc chỉ đạt 318 triệu USD, mức thấp nhất trong gần hai thập kỷ, kể từ tháng 9 năm 2005. Con số này thậm chí còn thấp hơn cả giai đoạn căng thẳng thương mại Mỹ - Trung lần đầu vào năm 2018–2019. Sang tháng 6, xuất khẩu đạt 695 triệu USD, mức thấp nhất cho tháng này kể từ năm 2010. Đáng chú ý, không có bất kỳ lô hàng đậu tương nào được xuất khẩu, điều vốn rất hiếm xảy ra trong thương mại nông sản giữa hai nước.


2. Nếu số liệu bán ngô vụ mới của Mỹ, được công bố vào thứ Năm tới, đạt gần mức cao nhất trong dự báo của giới phân tích, đây có thể sẽ là tuần ghi nhận lượng bán ra trước niên vụ lớn thứ tư trong lịch sử. Tuy nhiên, nếu loại trừ Trung Quốc khỏi danh sách khách hàng, con số này sẽ lập kỷ lục mới với điều kiện Trung Quốc không tham gia mua hàng trong báo cáo hôm nay. 


3.  Trước sản lượng ethanol từ ngô tăng mạnh, Hoa Kỳ đã đẩy mạnh xuất khẩu để tiêu thụ nguồn cung dư thừa. Trong hai tháng 5 và 6, Mỹ ghi nhận mức xuất khẩu ethanol cao kỷ lục theo tháng. Tính từ tháng 9 đến tháng 6, tổng lượng ethanol xuất khẩu đạt 6,73 tỷ lít, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. Canada là thị trường nhập khẩu lớn nhất, chiếm 35% tổng kim ngạch xuất khẩu ethanol của Mỹ.


4.  Vào thứ Tư, giá ngô kỳ hạn tháng 12 đã giảm xuống dưới mốc 4,00 USD/giạ. Năm ngoái, mức giá này chỉ duy trì dưới 4,00 USD trong khoảng 30 ngày, khi thị trường ghi nhận lượng tồn kho cuối kỳ hơn 2 tỷ giạ và mức giá sàn thấp nhất là 3,85 USD/giạ. Hiện tại, thị trường đang phản ánh kỳ vọng năng suất ở mức cao khoảng 185 giạ/mẫu và tồn kho cuối kỳ gần 2 tỷ giạ, tương đương hoặc thấp hơn năm trước. Đây được xem là một trong những kịch bản nguồn cung dồi dào nhất có thể xảy ra. Trong bối cảnh đó, câu hỏi đặt ra là: vì sao giá ngô lại phải giảm sâu hơn mức đáy 3,85 USD của năm ngoái hoặc duy trì dưới 4,00 USD trong thời gian dài?


5. Giá ngô hiện đang ở trạng thái quá bán mạnh nhất kể từ tháng 3, với chỉ số RSI giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 154 ngày. Trong bối cảnh này, thị trường có thể đang tiến gần đến một nhịp hồi phục kỹ thuật. Đáng chú ý, phiên giao dịch hôm nay đã xuất hiện mẫu nến hammer sau khi giá chạm đáy hợp đồng mới – đây thường được xem là tín hiệu cho khả năng đảo chiều trong ngắn hạn.


6. Giá đậu tương đang tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng, làm dấy lên kỳ vọng về một nhịp phục hồi kỹ thuật. Đợt giảm giá hiện tại đã đạt mức tương đương với đợt bán tháo sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 4/7, cho thấy mô hình điều chỉnh đang lặp lại về biên độ. Bên cạnh đó, giá cũng đang tiệm cận đường xu hướng hỗ trợ từng đánh dấu các đáy quan trọng trong hai lần trước. Trong bối cảnh này, một pha bật tăng trở lại là điều hoàn toàn có cơ sở.


7. Bloomberg vừa công bố kết quả khảo sát cho báo cáo WASDE dự kiến phát hành vào thứ Ba tới. Theo đó, năng suất ngô được kỳ vọng sẽ cao hơn mức trung bình khoảng 1,8%, tuy nhiên chỉ có hai nhà phân tích đưa ra dự báo ở mức đặc biệt cao. Về phía đậu tương, ước tính tồn kho cuối kỳ từ thị trường cho thấy giới thương mại không kỳ vọng sẽ có sự suy giảm đáng kể trong xuất khẩu vụ mới trong tháng này.


8. Trong báo cáo cung cầu hàng tháng sắp công bố vào thứ Ba, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) sẽ phải đối mặt với một bài toán khó liên quan đến đậu tương: nên điều chỉnh dự báo xuất khẩu vụ mới ra sao. Thị trường hiện đang giao dịch dựa trên kỳ vọng riêng, với mức xuất khẩu thấp hơn khoảng 220 triệu giạ so với ước tính trong báo cáo tháng 7 của USDA. Câu hỏi đặt ra là: liệu USDA sẽ điều chỉnh con số này đến mức nào trong báo cáo tới?


9. Một nhóm phân tích vừa đưa ra dự báo năng suất ngô đạt 188,1 giạ/mẫu, cao hơn 3,9% so với xu hướng trung bình và đây không phải là mức quá bất thường. Nhiều tổ chức dự kiến sẽ sử dụng mô hình dựa trên chất lượng mùa vụ để ước tính năng suất trong báo cáo WASDE, bởi các mô hình này thường có độ tương đồng cao với số liệu chính thức mà USDA công bố vào tháng 8. Nếu tỷ lệ đánh giá mùa vụ vẫn giữ ở mức 73% trong tuần tới, mô hình sẽ cho ra con số xấp xỉ 188,0 giạ/mẫu. Tuy vậy, ước tính nội bộ của một số nhà phân tích dự kiến sẽ thấp hơn  chút.

NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP

1. Giá ca cao hiện đang hình thành mô hình vai đầu vai ngược, một tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng trong thời gian tới. Diễn biến giá vẫn trong trạng thái tích lũy, nằm ngay bên dưới các đường trung bình động quan trọng  hiện đang đóng vai trò là vùng kháng cự.

Phiên giao dịch hôm thứ Tư xuất hiện cây nến giảm có thân nhỏ và biên độ hẹp, tương phản với cây nến tăng mạnh của ngày trước đó. Tuy nhiên, giá vẫn duy trì gần vùng đỉnh của phiên trước, cho thấy lực mua vẫn chiếm ưu thế và thị trường chưa xuất hiện áp lực bán rõ rệt. Nhìn chung, đây là dấu hiệu của một quá trình tích lũy lành mạnh thay vì điều chỉnh tiêu cực. Bên mua đang bảo vệ thành quả gần đây và có thể đang chuẩn bị cho một pha bứt phá vượt đường viền cổ và các đường trung bình động. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi mở vị thế mua mới.


2. Theo báo cáo của Hiệp hội Cà phê châu Âu (ECF), tồn kho cà phê tại khu vực này trong tháng 6 đạt 7,9 triệu bao, tăng theo yếu tố mùa vụ so với mức 7 triệu bao ghi nhận hồi tháng 3. Tuy nhiên, mức tồn kho hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với các mốc tham chiếu quan trọng: thấp hơn 37% so với mức trung bình 5 năm (khoảng 12,5 triệu bao) và giảm 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái (8,5 triệu bao).


3.  Giá đường tiếp tục đòi hỏi sự kiên nhẫn và theo dõi sát sao. Dù giảm nhẹ trong phiên thứ Tư, biểu đồ giá không có thay đổi đáng kể và vẫn đang trong trạng thái tích lũy đi ngang. Mô hình hiện tại cho thấy một cấu trúc "cờ tăng“, thường là tín hiệu tiếp diễn xu hướng tăng. Do đó,  một số nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm tích cực và tiếp tục nắm giữ vị thế mua, kỳ vọng vào một cú bứt phá trong thời gian tới.