Phân tích kỹ thuật 

Giá bạc tạo nến doji tại kháng cự của mô hình nêm tăng, cho thấy thị trường giằng co và chưa có cú breakout rõ ràng. RSI quá mua ở mức 72, nhưng phe mua vẫn chiếm ưu thế. Mốc $40 đang là rào cản tâm lý, và cần thêm xác nhận để củng cố xu hướng tăng.


Dollar Index giảm ba phiên liên tiếp với mô hình nến giảm rõ rệt. Phe bán hoàn toàn chiếm ưu thế, trong khi phe mua thất bại trong việc giữ các vùng hỗ trợ ngắn hạn. Xu hướng hiện tại nghiêng hẳn về phía giảm.


Bạch kim phá vỡ hỗ trợ của mô hình nêm tăng sau tín hiệu nến giảm xác nhận, đánh dấu sự đảo xu hướng tiềm năng. Phe gấu đang chiếm ưu thế, và nếu giá không nhanh chóng hồi phục, xu hướng giảm có thể tiếp diễn. 


Kinh tế vĩ mô 

Hoa Kỳ 

Doanh số bán nhà hiện hữu tại Mỹ trong tháng 6 giảm xuống còn 3,93 triệu căn, thấp hơn kỳ vọng 4,01 triệu. Trên cơ sở hàng tháng, mức giảm là 2,7%, đảo chiều sau khi tăng 1% trong tháng trước. Số liệu này cho thấy thị trường bất động sản Mỹ tiếp tục chững lại trong bối cảnh lãi suất vay mua nhà cao, niềm tin tiêu dùng yếu và nguồn cung hạn chế. Đáng chú ý, tổng doanh số bán nhà hiện đang tiệm cận mức thấp nhất kể từ đại dịch 2020.


Chỉ số sản xuất khu vực Richmond bất ngờ giảm mạnh xuống -20.0 trong tháng 7, thấp hơn đáng kể so với dự báo -3.0. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020, phản ánh sự suy yếu rõ rệt trong hoạt động sản xuất tại khu vực này. 

Diễn biến này cho thấy áp lực suy thoái vẫn hiện hữu trong lĩnh vực sản xuất của Mỹ, giữa bối cảnh nhu cầu chậm lại, chi phí tài chính cao và tâm lý doanh nghiệp thận trọng hơn.


Thị trường hàng hóa 

Thị trường bạch kim đang phát đi tín hiệu siết chặt nguồn cung rõ rệt:

  • Chênh lệch EFP của bạch kim tăng mạnh khoảng 38% chỉ trong 1 ngày, phản ánh nhu cầu nắm giữ vật chất cao hơn so với hợp đồng kỳ hạn.

  • Đồng thời, quỹ PPLT hiện không còn cổ phiếu nào có sẵn để vay mượn (short), và phí vay đã tăng vọt lên 6.85% – mức cao nhất từ đầu năm 2025.

Sự kết hợp giữa EFP tăng và chi phí vay cao cho thấy áp lực lên nguồn cung vật chất bạch kim ngày càng lớn, đồng thời phản ánh khả năng thị trường đang bước vào giai đoạn mất cân đối tạm thời giữa cung – cầu. Đây có thể là yếu tố hỗ trợ giá bạch kim trong ngắn hạn, đặc biệt nếu tình trạng khan hiếm tiếp tục kéo dài.


Giá bạc tại Trung Quốc ngày 23/7 tiếp tục lập đỉnh mới, với hợp đồng Ag(T+D) tăng +1,54% và Silver-kg/SFE tăng +1,16%, vượt mốc 41 USD/oz. Song song đó, tồn kho bạc tại SGE/SFE giảm mạnh, với -10.564 kg trong ngày và -15.210 kg trong tuần, phản ánh lực cầu vật chất gia tăng rõ rệt. 

Doanh số bán bạc đang “bùng nổ” tại các thành phố lớn, trong khi số doanh nghiệp ngành bạc tại Trung Quốc đã vượt 87.600, cho thấy nhu cầu tiêu dùng và đầu tư bạc đang bước vào giai đoạn tăng tốc.


Theo khảo sát mới nhất của BofA vào tháng, vị thế "Short USD" đã trở thành giao dịch đông đảo nhất, với tỷ lệ 34% người tham gia chọn đây là vị thế phổ biến nhất hiện tại.

Trong khi đó, vị thế "Long Gold" đã giảm đáng kể từ mức cao nhất hồi tháng 5 xuống còn 25%, phản ánh sự chuyển dịch dòng tiền khỏi các tài sản phòng thủ. 

Sự đảo chiều về tâm lý này cho thấy giới đầu tư đang đặt cược ngày càng nhiều vào khả năng suy yếu của đồng USD, trong khi mức độ tin tưởng tuyệt đối vào vàng đang tạm thời lùi lại. Tuy nhiên, khi một giao dịch trở nên quá đông, nó cũng dễ trở thành điểm đảo chiều tiềm năng.