Phân tích kỹ thuật 

Giá bạc đang duy trì đà tăng vững chắc sau khi phá vỡ mô hình tích lũy. Dù ở vùng quá mua, cấu trúc kỹ thuật vẫn mạnh với các dấu hiệu tiếp diễn xu hướng. Tâm lý thị trường tích cực, nhà đầu tư mua theo sóng và mua khi điều chỉnh giảm.


Giá bạch kim đang tăng mạnh và áp sát mốc kháng cự $1300. Dù có dấu hiệu chốt lời nhẹ, chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Xu hướng hiện tại vẫn nghiêng về phe mua. Nếu vượt $1300, bạch kim có thể mở ra đợt tăng tiếp theo.


Thị trường đang tích lũy trong vùng đi ngang, chưa có dấu hiệu bứt phá. Dù có nến tăng mạnh, nhưng bối cảnh cho thấy tín hiệu kém rõ ràng. Xu hướng hiện tại là đi ngang và cần chờ thêm xác nhận rõ ràng.


DXY đang hồi nhẹ sau tín hiệu nến hammer, cho thấy lực mua ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng chính vẫn là giảm, trừ khi phá vỡ rõ ràng đường kháng cự. Phe bán vẫn chiếm ưu thế, và nhịp hồi hiện tại chỉ là tạm thời.


Kinh tế vĩ mô 

Hoa Kỳ 

Tóm tắt nội dung cuộc họp FOMC tháng 6/2025:

  • Lãi suất giữ nguyên ở mức 4.25%–4.5%, đúng như kỳ vọng.

  • Biểu đồ dot plot vẫn dự kiến 2 lần cắt giảm lãi suất (tổng 50 điểm cơ bản) trong năm 2025, nhưng thiên hướng đã "diều hâu" hơn: 7 thành viên giờ đây ủng hộ không cắt giảm, tăng từ 4 trước đó. Chỉ cần thêm 1 người đổi ý, kỳ vọng sẽ giảm còn 1 lần cắt duy nhất (25bp).


  • Dự báo kinh tế (SEP) cho tín hiệu trái chiều:

  • Tăng trưởng GDP 2025 giảm còn 1.4% (trước đó là 1.7%)

  • Thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.5%

  • Lạm phát và lạm phát lõi tăng lên 3.0% và 3.1% (so với 2.7% và 2.8%).


  • Chủ tịch Powell nhấn mạnh thuế quan đạt đỉnh tháng 4 nhưng vẫn ở mức cao. Mùa hè dự kiến sẽ gây thêm áp lực lên giá hàng hóa tiêu dùng. Fed muốn chờ thêm dữ liệu về tác động của thuế quan trước khi cắt giảm.

  • Chương trình QT (thắt chặt bảng cân đối) vẫn duy trì ở mức 40 tỷ USD/tháng, không đề cập đến khả năng dừng lại. Khi áp lực tài khóa tăng trong quý 3 và trần nợ chính phủ đến gần, lo ngại về thanh khoản gia tăng.

  • Fed vẫn tin vào sự vững vàng của nền kinh tế, trong khi vẫn giữ thái độ ôn hòa về chính sách tiền tệ.

Tóm lại: Dự kiến tháng 9 sẽ là thời điểm sớm nhất có thể xảy ra cắt giảm lãi suất, nếu dữ liệu lạm phát và thuế quan phù hợp. Fed đang cân nhắc giữa tăng trưởng yếu và áp lực lạm phát.

Fed đã hạ dự báo tăng trưởng, đồng thời nâng kỳ vọng lạm phát trong các năm tới—cho thấy áp lực giá cả vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát. Đáng chú ý, số lần cắt giảm lãi suất dự kiến cho năm 2026 và 2027 cũng đã giảm bớt, phản ánh quan điểm cứng rắn hơn của Fed về chính sách tiền tệ trong trung và dài hạn. 

Điều này cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát thay vì nới lỏng quá sớm, ngay cả khi triển vọng tăng trưởng đang yếu đi. Đây là yếu tố có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường trong thời gian tới, đặc biệt với các tài sản nhạy cảm với lãi suất như kim loại, chứng khoán và trái phiếu.